Lille Bilbo blir medbjuden på skattjakt av trollkarlen Gandalf och en drös dvärgar. Skatten vaktas av draken Smaug. Längs vägen träffar Bilbo den slemmiga varelsen Gollum som bor i en grotta i berget och lyckas vinna dennes osynlighetsring när de gissar gåtor – samma ring som hotar att bli hela Midgårds undergång i Ringarnas herre.

Tove Jansson tecknade illustrationerna till 1962 års utgåva av Bilbo, som Britt G Hallqvists översättning kallades. De har blivit väldigt efterlängtade av svenska Jansson- och Tolkienfantaster.

I samband med 90-årsjubileet av att Tolkiens klassiska The Hobbit gavs ut publiceras de nu i en volym tillsammans med nyöversättningen från 2007 av Erik Andersson, med John Swedenmarks verstolkningar.